北村剛史
Takeshi Kitamura
㈱日本ホテルアプレイザル 取締役
㈱サクラクオリティマネジメント 代表取締役社長
（一社）観光品質認証協会 統括理事
不動産鑑定士、MAI （米国不動産鑑定士）、FRICS（英国ロイヤル・チャータード・サベイヤーズ協会フェロー）、CRE（米国不動産カウンセラー）
慶應義塾大学大学院システムデザイン・マネジメント研究科附属システムデザイン・マネジメント研究所研究員。ホテル・旅館の不動産鑑定評価会社である㈱日本ホテルアプレイザルの取締役。慶應義塾大学大学院システムデザイン・マネジメント研究科では「ホテル・旅館の人格性、パーソナリティー」をテーマに研究活動に従事
弊社では年2 回ホテルおよび旅館の還元利回り（以下「キャップレート」という）の調査を実施しています。今回は、本年5 月に実施しました調査結果をご紹介したいと思います（回答者数49 名）。このキャップレートとは、ホテルの純収益から価値を求める際に使用する利回りです。
「収益価値×キャップレート＝純収益」より、逆に「純収益÷キャップレート⇒収益価値」として収益価値を試算する際の指標となります。ホテルのキャップレートは、リーマンショック以降大幅に上昇に転じ（収益価値は逆に下落する）、その後もSARS や大震災等の影響を受けてきました。
